Compradores y vendedores se pelean por un precio. Activos, subyacentes o empresas, diferencias semánticas para un mismo objetivo: ¡¡ganar dinero!!

Los toros atacan con sus cuernos dando cornadas de abajo a arriba, apostando por un mercado alcista sin fin. Los osos atacan con sus garras de arriba hacia abajo, como un mercado bajista que acecha las posiciones long only. Los corderos del mercado son pisoteados por toros y osos.

Así es la fauna de Wall Street. Los toros han perdido momento en las últimas semanas y los osos han librado un ataque frontal que ha liquidado a los alcistas. La guerra de guerrillas no ha hecho más que empezar. A pesar del renovado optimismo de los osos de Wall Street, los toros han librado la cornada final. Los toros no han dado todavía su última cornada.

El mercado está en una clara fase de distribución. Sin embargo, seguimos luchando entre unos datos macroeconómicos que no invitan al optimismo precisamente y, por otro lado, unos excelentes resultados empresariales. Los inversores botton up siguen con la ilusión de comprar unas empresas que siguen mejorando, mientras los inversores top down siguen a la expectativa de una economía que no deja de emporar. ¿Podrán las empresas evitar un double dip?

Nuestro modelo económico nos indica que el mercado debería asistir a un proceso de contracción económica sino de recesión. Nuestro modelo técnico nos indica un proceso de distribución y un severo riesgo de sufrir un nuevo crash. La tendencia es bajista por el momento y, mientras la evidencia logró convencer a los osos de que había llegado su hora, los toros han logrado remontar los mercados dejando entrever que la lucha será terrorífica.

El S&P está en la parte alta del canal. En caso de superarlo iría a buscar el máximo anterior. En caso de superar estas dos resistencias, el mercado pasaría en fase lateral, que si bien no descartaría el proceso de distribución, sería un imponente golpe de los alcistas. La batalla sigue en curso y a pesar de todos los pesares, recuerde ahora el sentimiento contrario y recuerde también que en bolsa: “imposible is nothing”.